avbryt
Viser resultater for 
Søk heller etter 
Mente du: 
avbryt
Viser resultater for 
Søk heller etter 
Mente du: 

Marked

69 visninger
0 Kommentarer

Aksjemarkedene fortsatte videre opp i går, med S&P500 opp 1,1%. I Europa var bildet litt mer blandet. Stoxx600 steg med 0,4%, men de viktigste indeksen falt i blant annet Storbritannia og de nordiske landene unntatt Danmark. Utviklingen i USA minner mye om tidligere år med mellomvalg i den første presidentperioden. Da faller stort sett børsene frem mot valget, før indeksene snur og stiger igjen. Trolig henger det sammen med at usikkerhet rundt valgutfallet gir lavere risikoappetitt, men når valget er gjennomført stiger risikoappetitten igjen. Om det slår til også i år, skal aksjeindeksene i USA stige videre frem mot årsskiftet. Siden i går morges har EURUSD steget med 0,7%, mens EURNOK og EURSEK har falt med henholdsvis 0,3% og 0,5%.

 

PMI-indeksene viser nedgang i industrien i mange land de siste månedene. Gårsdagens oktobertall viste en bred nedgang for de asiatiske landene. I Norge holdt indeksene seg oppe, men falt i Storbritannia. I USA falt ISM-indeksen med 2,1 poeng til 57,7. Det var godt under forventningene. Fortsatt er nivået høyt og gårsdagens tall kan sies å holde seg innenfor en sideveis trend. I så fall signaliseres da en vedvarende høy vekst tross nedgang i vekstmomentet i store deler ellers i verden. En annen tolkning er at nedgangen i oktober er et signal om at vekstmomentet er i ferd med å dempes også i USA. Foreløpig er det for tidlig å avgjøre, og andre indikatorer, slik som Markit PMI som var omtrent uendret, tyder ikke på avdemping. I Sverige var det en liten nedgang, men tallene overrasket på oppsiden. Trenden her er likevel ned. For eurosonen er det også en klar nedadgående trend i PMI’ene. I dag kommer for øvrig endelige oktobertall for eurosonen, men de bruker normalt å avvike lite fra flashestimatene. Samlet peker PMI’ene mot en oppbremsing i veksten, men bildet for USA er tvetydig. I dag kommer sysselsettingstallene fra USA. I september var veksten på den lave siden, men en del av det ble tilskrevet effekter av orkaner. Nå ventes en oppgang på 200.000 eller mer. Solide ADP-tall tidligere i uken understøtter anslagene. Dersom sysselsettingsveksten blir såpass, er det rimelig å tolke gårsdagens ISM som at den sideveis trenden er intakt. ISM-indeksen viste også en oppgang i betalte priser. Fortsatt ligger denne indeksen et stykke under toppen i mai, men høy kapasitetsutnyttelse gjør at mange er ekstra på vakt overfor tegn til inflasjonspress. Derfor kan også timelønnsutviklingen i dagens sysselsettingsrapport få mye oppmerksomhet. Gårdagens tall for lønnskostnader og produktivitet gir imidlertid ingen grunn til å frykte at det bygger seg opp inflasjonspress. De årlige ratene for lønnsvekst avtok samtidig som produktiviteten økte. Dermed har vi flere kvartaler med fallende vekst i lønnskostnadene per produsert enhet, og veksten er lavere enn inflasjonen.

 

Klikk her for å lese mer

Emner