avbryt
Viser resultater for 
Søk heller etter 
Mente du: 
avbryt
Viser resultater for 
Søk heller etter 
Mente du: 

Marked

Community Manager
48 visninger
0 Kommentarer

 

Rentemarkedet.jpgS&P500 falt med 0,7% i går, men var en periode ned mer enn 2%, noe som relateres til bekymringene om en eskalerende handelskrig. Men børsene i Asia ser ikke ut til å bekymre seg så mye. I Japan er i skrivende stund Topix opp 1,3%, mens Hang Seng-indeksen i Hong Kong har steget med 0,2%. Shanghai-indeksen er opp 1,6% i skrivende stund. I Europa steg Euro stoxx600 med 0,9%, og Oslo børs var opp hele 1,5%. Dollaren har styrket seg med 0,6% mot japanske Yen, og marginalt mot euro siden i går morges. Norske kroner har svekket seg litt.

Les mer ...

Community Manager
249 visninger
0 Kommentarer

 

Aksjemarkedet.jpgAksjeoppgang i deler av Asia i dag: Oslo Børs var blant de europeiske børsene som fikk seg en trøkk i går, med et fall på 2,5% fra i går morges. De amerikanske aksjeindeksene fortsatte dessuten nedover, men fallet var ikke like markant som dagen før. Både S&P og Dow Jones var ned 2,1%, mens NASDAQ, som var mest skadelidende på onsdag, falt med 1,3%. Utviklingen i Asia i dag er litt mer blandet, med et lite fall for Topix og Shanghai-indeksen, mens Hang Seng er opp 1,2%.

Les mer ...

Community Manager
195 visninger
0 Kommentarer

 

handel.jpgEtter en svak start på måneden løftet stemningen i markedet seg forrige uke, og børsene steg stort sett over hele verden. Hovedårsaken til at stemningen bedret seg var nok stabiliseringen, og mot slutten av uka også gjeninnhentingen, i fremvoksende markeder, i tillegg til nyhetene om at USA inviterte Kina til nye handelssamtaler.  Handelskrigen har kastet mørke skygger over globale finansmarkeder siden i våres, og i hvilken grad investorer reagerer på nyheter om temaet varierer.

Les mer ...

Community Manager
97 visninger
0 Kommentarer

 

china.jpgI Kina forsøker myndighetene å motvirke de negative effektene av handelskrigen mot USA. Det er særlig de offentlige investeringene som tar seg opp. Ferske tall som kom i natt viser at investeringene steg med 4,6 prosent fra august i fjor til august i år – en oppgang i veksttakten fra 3,0 prosent i juli. Vi venter at investeringene vil ta seg betydelig mer opp i tiden fremover.

Les mer ...

Community Manager
159 visninger
0 Kommentarer

 

swe.jpgValget i Sverige endte som ventet uten rent flertall til noen av de to blokkene, og det er heller ikke avklart hvilken av de to grupperingene som blir størst. Sverigedemokratene ble det tredje største partiet, med en oppslutning på 17,6 prosent. Selv om de rødgrønne skulle få flere mandater enn alliansen, kan det likevel ende med regjeringsskifte.

Les mer ...

134 visninger
0 Kommentarer

For første gang denne uka var det helrødt på børsene i går. At det var helrødt gir imidlertid ikke et veldig godt bilde av utviklingen, ettersom nær samtlige markeder endte dagen med et fall på mindre enn 0,2%. Unntakene var Milanobørsen og Bovespa i Brasil, som falt mer, og Stockholm og Zurich som endte i pluss (opp hele 0,02%). Svært små bevegelser med andre ord, noe som også, stort sett, var tilfellet i valuta- og rentemarkedet. Dollaren styrket seg noe, etter å ha svekket seg fem dager på rad. Den norske krona falt litt tilbake mot euro og dollar, men beveget seg i alt lite.

 

Man kan kanskje ikke påstå en global børsoppgang på 0,5% så langt denne uka er spesielt bra, men i forhold til første halvdel av august, da globale aksjer falt til sammen 1.4%, har stemningen helt klart bedret seg. Bakgrunnen for det er ikke helt åpenbar, med unntak av at det har vært relativt rolig i fremvoksende markeder, som var kilden til bekymring i starten av måneden. At tyrkiske markeder har vært stengt siden tirsdag har nok hjulpet på i så måte, så det blir spennende å se hvordan markedene der åpner neste uke. Ellers har det ikke vært fritt for nyheter denne uka, med flere, nye kontroverser fra Washington. Markedene har imidlertid trukket på skuldrene av det hele. 

 
Nøkkeltallene har det vært sparsommelig med, og høydepunktene denne uken, som var forhåndsavlseningen på innkjøpssjefsindeksene (PMI) fra eurosonen, var skuffende i så måte. Samleindeksen steg kun 0,1 poeng, til 54.4, og indikerer med det en vekst i eurosonen i tredje kvartal på samme nivåer som så langt i år, på 0,4-0,5% kv/kv. Detaljene viste at nye eksportordre steg med den svakeste takten på to år, noe som underbygger inntrykket av at svakere ekstern etterspørsel har bidratt, og vil fortsette å bidra, til å dempe veksten i eurosonen i år. Her hjemme var veksten i fastlands-BNP i andre kvartal på 0,5%, helt i tråd med hva vi hadde forventet, les Kyrres omtale for mer detaljer om det.  
 
I dag åpner asiatiske markeder blandet, både Hong-Kong børsen og de innenlandske markedene i Kina åpner ned rundt 0,5%, mens i både Japan, Sør-Korea og Australia er børsene opp i omtrent samme størrelsesorden. Handelssamtalene i Washington mellom USA og Kina ble avsluttet i går, uten nevneverdige gjennombrudd, som heller ikke var ventet. Partene kunne melde om at de hadde «utvekslet synspunkter» men ga ellers få detaljer om samtalene. En talsmann for det kinesiske utenriksdepartementet uttalte at de håper USA kan «møte dem på halvveien, med en rasjonell og pragmatisk tilnærming..». Akkurat det tror vi er litt mye å håpe på. Nettopp det at USA ikke vil lempe på kravene, spesielt knyttet til åndsverkslovgivningen, samtidig som Kina hverken kan eller vil fravike fra sin «Made in China 2025»-strategi, gjør at vi ikke ser noen løsning for konflikten med det første, men at den heller vil trappes videre opp. I går ble de resterende tollsatsene på 25% på kinesiske varer implementert, noe som øker totalen til 50 milliarder dollar. USA har truet med å innføre toll på varer til en verdi av ytterligere 200 milliarder dollar, noe vi tror de vil gjøre. Kina kan ikke svare med samme mynt, ettersom de ikke importerer like mye varer fra USA. De kan derimot svare med kvalitative restriksjoner, for eksempel for å begrense amerikanske bedrifters virksomhet i Kina. Dette ble også hintet om fra kinesisk hold i går. I alt ser det ut til at konflikten er på vei i den retningen vi ser for oss, noe som etter hvert vil bidra til å legge en betydelig demper på veksten i både amerikansk og kinesisk økonomi.

 

Klikk her for å lese hele morgenrapporten fra makroteamet til DNB Markets

Community Manager
162 visninger
0 Kommentarer

 

china business.jpgI morgentimene i dag fikk vi en mengde nøkkeltall fra Kina, som bekreftet av aktivitetsveksten er på vei ned. Av tallene som konsensus lager anslag på kan vi merke oss at investeringsveksten avtok med 0,5 prosentenheter til 5,5 prosent å/å. Tallene viser utviklingen hittil i kalenderåret, og er sånn sett en dårlig temperaturmåler på utviklingen den siste måneden. Den store endringen fra juni til juli vitner derimot om en ganske kraftig forverring den siste måneden. Rensker vi for utviklingen tidligere i år, kommer vi til en nedgang i veksttakten til 3,0 prosent. Med unntak av noen enkeltmåneder i forbindelse med kinesisk nytter, har investeringsveksten aldri vært så svak på 2000-tallet. Oppbremsingen skyldes nedgang i investeringen til statsbedriftene og lokalmyndigheter, hvis investeringer falt med 9 prosent å/å.  

Les mer ...

Community Manager
205 visninger
0 Kommentarer

 

container.jpegHandelskonflikt har vært som en rød tråd gjennom det meste av makro- og markedsnyheter den siste tiden. Vi leter med lys og lykte etter konsekvenser av innførte tiltak og økt usikkerhet i så vel sentimentindekser og produksjonstall, som i utenrikshandelsstatistikken. Spørsmålet vi alle lurer på er; Hvordan og hvor fort vil handelskonflikten bidra til å dempe veksten?

Les mer ...

155 visninger
0 Kommentarer

Gårsdagens toppmøte mellom Donald Trump og EUs Jean Claude Juncker endte mer positivt enn vi hadde ventet på forhånd. De to politiske lederne ble enige om å jobbe mot «null tollsatser, null handelsbarrierer og null subsidier på industrielle varer utenom biler». Begge I tillegg lovet begge to å sette alle tollsatser på vent så lenge det pågår forhandlinger. Endelig har EU lovet å øke importen av soyabønner og LNG.
 
Veien videre ser nå litt lysere ut, selv om det er mye som gjenstår før vi kan fjerne risikoen for økt proteksjonisme mellom EU og USA. Det er kun en drøy uke siden at Trump omtalte EU som en «fiende» når det kom til handel. Selv om de to økonomiene nå har blitt enige om å sette tollsatser på vent, er det langt fra sikkert at Trump holder seg til dette over tid. Erfaringen fra forhandlingene mellom USA og Kina er at dette kan svinge fort.

 

Gårsdagens nøkkeltall fra Europa var litt mer positive enn ventet. Fra eurosonen fikk vi tall for pengemengden og utlån, som viste en bedring fra mai til juni. Pengemengdeveksten, målt ved M3, steg med 4,4 prosent år/år i juni, opp fire tideler fra mai. I forkant hadde konsensus ventet uendret vekst. Parallelt med dette tiltok låneveksten. Den ujusterte veksten i utestående lån avtok riktig nok med en tidel til 3,1 prosent år/år. Justerer vi imidlertid for salg og verdipapirisering av lån, økte låneveksten med to tideler til 3,5 prosent år/år.

 

Les mer i morgenrapporten fra makroteamet til DNB Markets ved å klikke her

 

 

162 visninger
0 Kommentarer

Det har blitt mye Trump i sommer. De siste dagene har den amerikanske presidenten kapret overskriftene først ved å true med å innføre tollsatser på all import fra Kina. Kina har unnlatt å kommentere Trumps utspill, men det betyr ikke at Beijing ikke tar Trump seriøst. Får Trump viljen sin biter han seg selv i halen. Amerikanske selskaper står for drøye 40 prosent av Kinas eksport til USA, enten direkte eller ved at de server andre selskaper med innsatsvarer. 
 
I tillegg overrasket han de fleste ved å kritisere Fed for å heve styringsrenten fordi det motvirker effekten av hans egen stimulerende økonomiske politikk. Det er ikke vanlig at en president blander seg inn i pengepolitikken på en slik måte. Sentralbanken skal være uavhengig, og Trumps kommentarer er alt annet enn heldige. Vi tviler selvsagt på at Jerome Powell Fed lar seg påvirke av Trumps uttalelser. Men vissheten om at Trump ikke bryr seg om Feds uavhengighet kan være nok til å forsterke uroen i markedene.
 
Trumps suverene evne til å kapre overskrifter har gitt Kina muligheten til å jobbe i det stille. For mens Trump har vært opptatt med å kritisere konkurrenter så vel som allierte, har Kinas politiske ledere vært på en sjarmoffensiv i Europa, Midtøsten og Afrika. President Xi Jinping har de siste ukene vært på rundreise i Midtøsten og Afrika, for å forsterke båndene til denne råvaretunge delen av verden. Først var han i Emiratene, før han reiste videre til Senegal, Rwanda, Sør Afrika og Mauritius. I forrige uke arrangerte Kina i tillegg det 20. toppmøtet mellom EU og Kina. Møtet resulterte i en felles uttalelse der det blant annet sto at «Both sides firmly supported the rules-based, transparent, non-discriminatory, open and inclusive multilateral trading system with the WTO as its core». Noe særlig lenger kunne ikke lederne i de to økonomiene ha strukket seg uten å kritisere USA direkte. Og kanskje enda viktigere: Båndene mellom Tyskland og Kina ser ut til å bli bedre. For ikke lenge siden reiste statsminister Li Keqiang til Europas største økonomi for å møte Angela Merkel. Møtet resulterte blandet annet i at de to landene signerte forretningsavtaler for en samlet verdi på 20 milliarder dollar.

 

Les mer i morgenrapporten fra makroteamet til DNB Markets ved å klikke her

 

Community Manager
178 visninger
0 Kommentarer

 

container.jpegI dag iverksetter USA sin varslede økning av tollsatsene til 25 prosent på import fra Kina til en verdi av 34 mrd. dollar. Dette vil antakelig følges opp av samme tollsats på import for ytterligere 16 mrd. som fortsatt er til vurdering. I all hovedsak omfatter tiltakene import av vareinnsats og kapitalvarer. Det gjør at det først og fremst er amerikansk næringsliv som rammes gjennom høyere kostnader. Dagens tiltak vil høyst sannsynlig avstedkomme mottiltak fra Kina i samme størrelsesorden. Om så skjer har Trump varslet ytterligere opptrapping med et betydelig større omfang, fra 200 til 400 mrd. dollar.

Les mer ...

Community Manager
872 visninger
0 Kommentarer

 

Kjell G.jpgVerden – og ikke minst markedene – frykter handelskrig. President Donald Trump startet det hele med sitt «America First»-program under valgkampen i 2016, men det er først etter innføringen av konkrete tollbarrierer mot omverdenen de siste ukene at alvoret har sunket inn.

Les mer ...

Community Manager
244 visninger
0 Kommentarer

 

Donald Trump.pngStemningen i markedene har surnet ytterligere over natten, som følge av at handelskonflikten mellom USA og Kina trappes ytterligere opp. I en pressemelding sent i går kveld amerikansk tid varslet president Trump innføring av en 10 prosents tollsats på kinesiske varer til en verdi av 200 milliarder dollar om Kina ikke endrer sin «urettferdige praksis» innenfor teknologi og innovasjon, men i stedet gjør alvor av å innføre mottiltak mot USA (les om disse i gårsdagens morgenrapport). Trump legger til at om også denne tolløkningen blir møtt med kinesiske mottiltak (hvilket Kina allerede har bekreftet at vil skje) vil tollsatsen utvides til varer verdt ytterligere 200 milliarder dollar.
 

Les mer ...

Community Manager
327 visninger
0 Kommentarer

 

handel.jpgDonald Trump og Det hvite hus annonserte fredag at USA fra og med 6. juli vil innføre tollsatser på import fra Kina. I første omgang dreier det seg om 818 produkter til en samlet verdi på 34 milliarder dollar. De største varegruppene er biler (samlet verdi på 3,5 milliarder dollar), pumper (1,7 milliarder dollar), sikringer (1,7 milliarder dollar) og industrielle maskinvarer (1,6 milliarder). Etter en høring som er planlagt 24. juli skal USA innføre toll på ytterligere 284 varegrupper til en verdi på 16 milliarder dollar. Dermed kommer totalen opp i 50 milliarder dollar, som er i tråd med tidligere signaler fra Donald Trump.

Les mer ...

Community Manager
163 visninger
0 Kommentarer

 

euro.jpgECBs sjeføkonom, Peter Praet, kom i går med positive uttalelser om økonomien og inflasjonsutsiktene. Han mener at de svake tallene i første del av året var midlertidige, og at inflasjonen vil ta seg opp fremover. Jens Weidmann, som er den tyske representanten i ECBs hovedstyre, sa at forventningene om nedtrapping av aktivakjøpene senere i år er plausible.   

Les mer ...

Community Manager
202 visninger
0 Kommentarer

 

handel.jpgSå var det over for denne gang. Amerikanske og kinesiske myndigheter ble i helgen enige om å sette den mulige handelskrigen mellom de to landene på vent. I en felles uttalelse som ble publisert på lørdag står det at landene har oppnådd «enighet om å gjennomføre effektive tiltak for å redusere USAs handelsunderskudd med Kina betydelig», og at «Kina vil øke sitt kjøp av varer og tjenester betydelig». Ifølge uttalelsen skal Kina kjøpe flere landbruks- og energivarer fra USA. Kinesiske myndigheter har i tillegg uttalt at de vil øke «samarbeidet» med USA innenfor helse, avanserte industriprodukter og i finans.

Les mer ...

Community Manager
175 visninger
0 Kommentarer

 

dollar.jpgMorgenrapport 27. mars 2018. Uken startet med en tydelig bedring av markedssentimentet, etter positive signaler fra forhandlinger mellom USA og Kina. USAs finansminister Mnunchin bekreftet over helgen at USA er i tariff-forhandlinger med Kina, og uttalte søndag at han er «forsiktig håpefull» overfor en avtale. 

Les mer ...

Community Manager
208 visninger
0 Kommentarer

 

handel.jpgMorgenrapport 26. mars 2018. Frykten for en eskalering av proteksjonistiske tiltak var som en klam hånd om markedet forrige uke, og amerikanske børser endte med den verste uken siden januar 2016. S&P 500 og Dow Jones var ned nesten 6 prosent. Samtidig er amerikansk 10 års statsrente om lag uendret til tross for at Fed hevet renten.

Les mer ...

Community Manager
385 visninger
0 Kommentarer

 

markedssyn.jpgVi tar aksjer ned til undervekt i markedssynet for april. Resultatveksten i aksjemarkedet er sterk, men markedet er høyt priset og sårbart for en korreksjon som følge av en eskalerende handelskrig. Vi liker norske aksjer ettersom vi er positive til oljepris og norske kroner. Vi liker kredittrisiko, men ikke lang rentebinding. Vi er derfor overvekt norsk High yield, men undervektet globale obligasjoner i rentedelen av porteføljen.

Les mer ...

Emner